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具体来说，问询函称， 2017 年 8 月 8 日，华侨城 A 与华侨城集团签署《股权转让协议》，前者以约10.17亿元的价格将其持有的文旅科技 60%股份转让给华侨城集团。截至评估基准日 2016 年 12 月 31 日，文旅科技经评估的股东全部权益价值约为 16.95亿元。而本次交易以 2018年 3 月 31 日为预估基准日，文旅科技 100%权益的账面净资产约为3.34亿元。因此，对于收购预案所提文旅科技预估值约为 20.16亿万元、增值率为 504.1%一事，深交所要求云南旅游说明本次估值增值率较高、前次评估值与本次交易评估值差异的原因及合理性，并且结合前次评估参数的实现情况，分析说明本次估值参数的合理性和可实现性。

经济观察网：在您看来，近期中国企业对海外并购的投资趋势是怎样的，尤其是针对新兴市场的海外投资？林琳：我们认为，在过去的几年里，中国企业对外投资模式已经在不断地完善。从一些简单的绿地项目升级到跨国的并购，这是一个大的趋势，股权投资是海外投资的重要手段。主要的趋势性变化体现在两方面，一是对外投资行业更多的是为获取技术、专业知识以及产品品牌；二是对外投资更多考虑的是海外投资的保值。

如何理解“百年未有之大变局”（一）经济实力的变化在过去的二三十年间，主要国家间的力量对比经过了不断变化，逐步累积起的量变开始转化成某种程度上的质变。国家力量对比可以通过很多指标来衡量，其中最综合也是最常用的指标可能还是经济实力。中国在过去的40年里发展非常迅速。1978年中国人均国内生产总值（GDP）只有200美元，2018年则接近1万美元。特别是最近十几年间，中国的发展在某种意义上大大超出了人们的预期。2005年中国的GDP按照市场汇率计算不到日本的1/2，2010年开始超过日本，2015年达到日本的两倍。按照目前的增长速度，2020年有可能是三个日本的水平。40年前中国的GDP约为美国的2/30，到2018年已变为2/3。这恐怕就是理解中美关系进入质变期的基础。关于这个2/3，学术界有一个说法，即如果世界上最大的两个经济体按市场汇率计算的GDP之比达到了3∶2，那么这两个国家之间的关系往往就会发生深刻变化。二战以来的70多年间，中国不是第一个GDP达到美国2/3的国家。在中国之前，日本和苏联的GDP都曾经达到美国的2/3。不管是日本还是苏联，当其经济规模达到美国的2/3时，美国对其的政策都迅速做出了重大调整。尽管原因是多方面的，但结果是，今天的日本和俄罗斯与美国的经济规模之比远不如往昔，日本只有美国的不到1/4，俄罗斯为美国的1/14。这或许就是人们今天热衷于谈论“修昔底德陷阱”的一个原因。

调研报告认为，在外部贸易环境不佳和能源、原材料价格明显上涨的情况下，尽管降成本政策效果被多方面因素抵消，但“降低实体经济企业成本工作取得初步成效”的第一阶段目标任务已经完成。根据深化供给侧结构性改革的要求，中央与地方持续深入推进降成本工作，在降低实体经济企业成本上取得了积极的政策成效。“随着2016年以来降成本政策作用的有效发挥，企业税费、融资、人工、用能、用地、物流等成本上升均得到不同程度的缓解，企业负担减轻。”刘尚希说。

连日来，江西多地遭强降雨侵袭，大量企业、农房、农场、车辆、人员受灾受损。据江西省应急管理厅最新消息，截至6月10日22时，6日下午开始的洪涝灾害造成上饶、吉安、鹰潭、抚州、九江、萍乡、宜春、赣州、新余9个设区市64个县（市、区）共201.4万人受灾，紧急转移安置和需紧急生活救助23.1万人，农作物受灾面积137.2千公顷，绝收面积15.6千公顷，倒塌房屋531户1357间，严重损坏房屋508户1063间，直接经济损失37.3亿元。

江南农商行的股权结构较为分散，2017年年报显示，江南农商行的前五大股东分别是常州投资集团有限公司、江苏金峰水泥集团有限公司、江苏新启投资有限公司、百兴集团有限公司以及江苏金鼎投资控股集团有限公司，持股比例分别为9.99%、4.50%、3.49%、3.25%、2.84%。