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截至周五收盘，美国10Y-2Y国债收益率利差报31BP，较上周有所走阔，但仍徘徊于前期低点上方。一些经济学家认为，平坦的利率曲线警示经济衰退。本周，股市的超跌反弹、经济数据的良好表现推升了美国国债利率。尤其是非农数据公布的当日，美国十年期国债收益率大幅上升了8BP。

美国的绝对流动性在持续下滑，从1940年的92%下降至1984年的50%。这意味着1940年出生的人群，他们30岁时的收入基本都能超过其父母年轻时的水平；而1984年出生的人群，竟有一半不如父母。如果你出生于1940年，若想要达到父母一辈80分位的水平，只需超过14%的同龄人即可；如果出生于1980年，则需要超过74%的同龄人，竞争更加激烈，阶层跃升愈发困难。

两年前在罗伯特-特伦-琼斯高尔夫俱乐部赢得贵肯信贷赛的特洛伊-梅瑞特（Troy Merritt）落后一杆，与韩国选手康晟训、澳洲人马克-利什曼（Marc Leishman）、约翰逊-瓦格纳（Johnson Wagner）、尼克-泰勒（Nick Taylor）、丹尼尔-萨姆尔海斯（Daniel Summerhays）并列位于第二位。

2008年金融危机后，美国居民部门修复破损的资产负债表，杠杆率（债务/GDP）持续下降；政府部门加强宏观逆周期调节、承接私人部门杠杆转移，杠杆率快速攀升，但2014年后基本平稳；非金融企业部门受危机冲击去杠杆，但杠杆率快速反弹，超过危机前水平，目前更是超过居民部门。

令人疑惑的是，熊猫金控为何直接采取剥离熊猫金库的做法？为何不剥离银湖网？熊猫金库作为其主营业务的重要一部分，剥离出去后对公司未来的发展又会产生哪些影响呢？剥离熊猫金库2018年8月，赵伟平通过网络直播宣布，熊猫金控旗下的两大P2P平台银湖网和熊猫金库发生挤兑情况，日均赎回量达到两三千万元。为了解决流动性问题，赵伟平自掏腰包受让了部分债权，累计受让债权金额约3亿元，但目前债转排队情况仍然存在。

从目前疫情情况、内外部环境来看，新冠疫情对中国经济的影响要远超非典。4.2 改革战疫：启动新基建1、以货币政策为辅、财政政策为主，2020年财政政策更积极。当前全球经济金融社会脆弱性的根源是过去长期的货币超发和低利率，因此这一次应对要避免饮鸩止渴，以货币政策为辅、财政政策为主。